水木美南は海底文明を研究する海洋考古学の助教授。ミス・マーメイドと言うコンテストで優勝して変身ペンダントを授かり正義のヒロイン、ミス・マーメイドとなった。そんなある日、海の邪神ダゴンを崇拝する悪の秘密結社、ダゴーンが世界を海に沈めようと人類に戦いを挑む。海の神、ポセイドンによりアトランティスの戦士ミス・マーメイドの力を与えられた美南は単身ダゴーンの怪人クラーケンと戦う。触手でミス・マーメイドを苦しめるクラーケン。死闘の末辛くも勝利を収めるが次の怪人リヴァイアサンは毒の成分がある液体を口から吐いてミス・マーメイドを苦しめる！しかもその成分によって性感が刺激されたミス・マーメイドに洗脳された一般人までもが襲い掛かる！果たしてミス・マーメイドは地球を救えるのか！【BAD END】